發(fā)布時(shí)間： 2022-12-04 13:24:19
根據(jù)上交所網(wǎng)站信息，華夏中國(guó)交建高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金項(xiàng)目狀態(tài)為通過(guò)。
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基本構(gòu)架
該基金的基金管理人為華夏基金管理有限公司，資產(chǎn)支持證券管理人為中信證券股份有限公司，本基金的托管人為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司。基金管理人聘請(qǐng)中交投資有中華活血龍的圖片限公司及中交投資湖北運(yùn)營(yíng)公司為運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，提供運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。
該項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司持有的武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段特許經(jīng)營(yíng)權(quán)以及因持有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)而享有的武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段資產(chǎn)。
基金的整體架構(gòu)如下圖：
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基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目狀況
該基金擬初始投資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段及其附屬設(shè)施。其基本情況如下：
項(xiàng)目公司中交嘉通的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高速公路（嘉通高速項(xiàng)目）的投資運(yùn)營(yíng)，嘉通高速項(xiàng)目為采用BOT 模式（Build-Operate-Transfer，即建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交模式）的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，由中華活血龍的功效與作用中交嘉通負(fù)責(zé)投資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。
從主要功能定位來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段，河南、鄂北地區(qū)通往湖南方向的通道有2條，分別為武深高速和京港澳高速。因此武深高速的區(qū)域內(nèi)可比競(jìng)品主要為京港澳高速。
根據(jù)《特許權(quán)協(xié)議》，中交嘉通在特許經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)享有運(yùn)營(yíng)、管理項(xiàng)目的權(quán)利，收取車輛通行費(fèi)的權(quán)利，項(xiàng)目沿線規(guī)定區(qū)域內(nèi)的服務(wù)設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)、項(xiàng)目沿線規(guī)定區(qū)域內(nèi)的廣告經(jīng)營(yíng)權(quán)和廣告經(jīng)營(yíng)權(quán)及服中華活血龍副作用有哪些務(wù)設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)對(duì)外承包經(jīng)營(yíng)權(quán)。
從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成情況來(lái)看，項(xiàng)目公司的主要營(yíng)業(yè)收入包含通行費(fèi)收入，服務(wù)區(qū)經(jīng)營(yíng)權(quán)承包費(fèi)收入和收費(fèi)站燈箱廣告位租賃收入。
其中，2017 年-2020 年，通行費(fèi)收入占項(xiàng)目公司營(yíng)業(yè)收入的比例穩(wěn)定在 90%以上。嘉通高速項(xiàng)目目前全線已開通5個(gè)收費(fèi)站（嘉魚東、嘉魚南，赤壁西、赤壁南，崇陽(yáng)西）、共 40 條收費(fèi)車道和 14 個(gè)2019 年新建的門架系統(tǒng)。
根據(jù)中交嘉通 2021 年 9 月末的財(cái)務(wù)報(bào)表，嘉通高速項(xiàng)目為特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，計(jì)入項(xiàng)目公司資產(chǎn)負(fù)債表的無(wú)形資產(chǎn)科目和固定資產(chǎn)科目，賬面價(jià)值為 835,951.67 萬(wàn)元。
評(píng)估采用收益法進(jìn)行了評(píng)定估算，至本次中華活血龍多少錢一盒評(píng)估基準(zhǔn)日 2021 年 9 月 30 日，嘉通高速及其附屬設(shè)施的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)（武漢至深圳高速公路嘉魚至通城段）以及因持有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)而享有的嘉通高速資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值為 983,200.00 萬(wàn)元。
華夏基金方面曾在申請(qǐng)之時(shí)表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)是中國(guó)資本市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的一項(xiàng)重大改革創(chuàng)新，開辟了普通投資者投資基礎(chǔ)設(shè)施的新渠道，也為基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)提供了傳統(tǒng)股權(quán)和債權(quán)之外的融資新通道。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公募REITs有望實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億級(jí)存量基礎(chǔ)設(shè)施與儲(chǔ)蓄資金和社會(huì)資本的有效對(duì)接，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，同時(shí)優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。
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